东吴证券股份有限公司张良卫,周良玖,张文雨近期对芒果超媒进行磋议并发布了磋议露出《2023半年报点评：多档头部综艺上线美高梅最大的娱乐平台，电商GMV高增长》，本露出对芒果超媒给出买入评级，刻下股价为31.11元。
芒果超媒(300413)
投资要点
事件：芒果超媒发布财报，2023H1结束营收66.89亿元（YoY-0.37%）、归母净利润12.51亿元（YoY+5.04%），其中2023Q2结束营收36.33亿元（YoY+1.18%）、归母净利润7.06亿元（YoY+3.29%）；23H1蓄意性现款流达10.33亿元，现款流情况精良。
告白业务边缘改善，会员用户粘性增强，运营生意务郑重发展。
公司抓续上线优质综艺实践，并连接补强剧集实践。23H1芒果TV上线39档综艺节目，其中《乘风2023》《声生连接·宝岛季》《大窥探第八季》《女子推理社》等8部综艺入选2023年上半年汇聚综艺有用播放TOP20；上线剧集64部，其中重心影视剧19部、微短剧45部。
23H1告白业求结束营收17.90亿元（YoY-17.23%）。公司多档头部综艺进行招商，发力互联网平台、白酒、食物等重心行业头部品牌客户，结束了告白收入降幅收窄。咱们看好公司优质综艺和增量剧集实践，瞻望告白业务随奢华大盘复苏而规复增长。
23H1会员业求结束营收19.61亿元（YoY+5.54%）。芒果TV依托优质IP推出点映、抢先看、参与现场录制等会员权利，晋升了用户粘性和长周期用户占比。会员渠说念拓展亦获取新见效，6月，与中国转移妥洽推出“芒果卡”；8月，与淘宝天猫妥洽推出88VIP+芒果TV会员年卡。
澳门金沙app23H1运营生意求结束营收13.89亿元（YoY+15.18%）。省外业务方面，依托与电信运营商的妥洽，连接强化分省业务拓展，深化大屏业务世界布局。省内业务方面，IPTV推出“超等大会员”，升值业务收入稳步晋升。
数据分析电商GMV快速增长，“实践+视频+电商”生意闭环连接完善。
23H1小芒电商GMV已跳跃2022全年值，赓续保抓高速增长。品牌端，小芒电商先后打造《名窥探学院》“南波万”棒球服、《大窥探》桌游“森
新2网址登录公司点评露出
林进化论”、《乘风2023》小冷风T恤、《宝岛季》IKF耳机等热销品。用户端，小芒电商结束实践与电商会通，首档定制综艺《跳进地舆书的旅行》豆瓣评分跳跃9分，节目声量与商品销量快速增长。
皇冠客服飞机：@seo3687AI、诬捏拍摄、XR时期已诳骗于多个节目，助力降本增效和业态鼎新。
公司已将AIGC视频自动拆条时期诳骗于《全员加快中2023》《爱的勘察法》《我的东说念主间人烟》等节观念短视频制作，大幅晋升二创实践坐蓐为止；将LEDXR时期诳骗于《声生连接·宝岛季》，将诬捏拍摄与VR时期诳骗于《全员加快中2023》《超时空寻找》；将AI扮装诳骗于《大宋少年志2》，探索AI酬酢和AI聊天功能。
盈利预测与投资评级：咱们看好公司优质实践壁垒和AI时期推崇，保管2023-2025年EPS为1.29/1.56/1.76元，刻下股价对应2023-2025年PE为24/20/18倍，保管“买入”评级。
风险教导：行业计谋变化风险，经济周期风险，节目上线不足预期风险。
宝马会真人百家乐证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，中金公司张雪晴磋议员团队对该股磋议较为潜入，近三年预测准确度均值高达82.22%，其预测2023年度包摄净利润为盈利24.92亿，字据现价换算的预测PE为23.35。
最新盈利预测明细如下：
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该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增抓评级3家；往常90天内机构规划均价为43.27。
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皇冠体育在线本文不组成投资提议，股市有风险，投资需严慎。
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